Forex Skandal Erklärt

Erläutert: Wie und warum Devisenmärkte wurden getarnt An verschiedenen Stellen jeden Tag die Kreuzzinsen für die zehn wichtigsten Währungen sind fest Da 2 Milliarden von Geldbußen an Banken über den Forex-Skandal ausgeteilt werden, erklärt Nick Goodway, wie die Takelage aufgetreten ist und was Händler motiviert wurden. Wie funktioniert die Fix-Arbeit An verschiedenen Stellen jeden Tag die Kreuzzinsen für die zehn wichtigsten Währungen (die der G10-Nationen) sind fixiert. Zum Beispiel wird die Sterling-Dollar-Rate auf 4pm unter Verwendung der WM Reuters Rate festgelegt. Dies ist festgesetzt, mit tatsächlichen Trades in der Spot-Markt in den Minuten sofort gegen 16 Uhr. Kunden der Banken regelmäßig in Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Währungen zu dem festen Kurs vor, bevor es behoben werden. Wie die Banken Geld verdienen Eine Bank mit Netto-Kunden Bestellungen, um eine Währung zum fixen Satz kaufen wird einen Gewinn machen, wenn die durchschnittliche Rate, mit der es kauft die Währung auf dem Markt ist niedriger als die Rate, mit der sie an die Kunden verkauft. Das Gegenteil ist der Fall für netto Verkaufsaufträge, in denen die Bank versucht, die Währung mit einer höheren Rate zu verkaufen, als sie vereinbart hat, von ihren Kunden zu kaufen. Banken können legitimerweise verwalten ihre Währung Buch zu versuchen und verbessern die Chancen, dass dies der Fall ist. Also, was hat Takelage beinhalten Da es sich um Spot-Trades, die zur Fixierung führen, könnten die Gruppen von Händlern, die zusammengeknotet, ihre Spot-Trades um die Fix zu manipulieren, um sicherzustellen, dass, wenn die Fixierung wurde ihre gesamte Bücher wurden im Profit. Insbesondere versuchten Händler, Stop-Verluste auszulösen, die spezifische Wechselkurse waren, die Kunden eingestellt hatten, um ihre potenziellen Verluste zu begrenzen. Die Bank hat effektiv eine Position durch die Gewährleistung ihrer Kunden eine bestimmte Rate. Durch das Auslösen von Stopverlusten und anschließendes Manipulieren des Fixes auf einem niedrigeren Niveau (im Fall von Nettokaufaufträgen) konnten die Händler garantieren, dass die Bank einen Gewinn erzielte. Warum haben die Händler mit Händlern von anderen Banken zusammengearbeitet Während jeder Trading-Desk wusste, seine eigenen Client-Buch konnte es nicht sehen, andere Banken Positionen. Unter Verwendung von E-Mails und Chatrooms konnten sie ihren Rivalen und ihren Kollegen in anderen Teilen der Welt vorschlagen, auf welche Weise sie die Verlegenheit umziehen wollten, und wenn dies für die Mehrheit sorgt, muss es sichergestellt sein. Also, wer verloren in erster Linie die Banken Kunden, die schlechter bezahlt wurden Preise für die Devisengeschäfte als waren tatsächlich die tatsächlichen Preise auf dem Markt. Dies könnte jeder aus einem Hedge-Fonds unter einem Punt zu einem großen Unternehmen ändern Geld als Teil einer großen Transaktion im Ausland. Was war es für die Händler sie haben nicht profitieren individuell von den aufgeschlagenen Märkten. Aber wenn ihr Handelstisch konsequent höhere Gewinne machte, war es sicherlich in ihren Boni am Ende des Jahres wider. Wir haben festgestellt, dass Sie einen Anzeigenblocker verwenden. Freier Zugang zu Standard. co. uks umfassendes Paket von Nachrichten, Sport und Unterhaltung beruht auf Werbeeinnahmen. So können wir in die besten Schriftsteller, Bilder und Videos investieren. Um die Seite weiter zu betrachten, deaktivieren Sie bitte Ihren Anzeigenblocker für Standard. co. uk. Brauchen Sie Hilfe, dies zu tun Vielen Dank für Ihre Unterstützung. 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Warum ist es so groß Währungshandel begann als ein Weg für Unternehmen und Einzelpersonen Geld für Übersee reisen und Handel ändern. Dies war eine echte Dienstleistungsindustrie, die von dem zugrundeliegenden Welthandel getragen wurde. Chancen für Spekulationen wurden durch das Abkommen von Bretton Woods im Jahre 1944 begrenzt, um Wechselkurse an den Goldpreis zu knüpfen. In den frühen 1970er Jahren, diese Vereinbarung brach, Wechselkurse fingen an, breiter zu schwanken und Globalisierung schuf mehr zugrunde liegenden Nachfrage nach Devisen. Finanzinstitute sahen eine neue Chance, Geld aus der gestiegenen Größe und Volatilität des Devisenmarktes zu verdienen. Heute ist nur ein Teil des Devisenhandels direkt mit dem ursprünglichen Zweck verbunden, den grenzüberschreitenden Handel zu erleichtern: der Rest ist spekulativ. Wie es funktioniert Image copyright Reuters Bildunterschrift In den meisten Devisenhandel, kein physisches Geld tatsächlich ändert sich die Hände Es gibt keine physischen Forex-Markt und fast der gesamte Handel findet auf elektronischen Systemen von den großen Banken und anderen Anbietern betrieben. Händler zeigen die Preise an, an denen sie vorbereitet werden, um Währungen zu kaufen und zu verkaufen: Benutzer platzieren Aufträge mit dem Klicken einer Maus. Preise ändern sich je nach Angebot und Nachfrage. Zum Beispiel, wenn der US-Dollar beliebter als der Euro zu einem bestimmten Zeitpunkt ist, wird der Dollar gegen den Euro stärken und umgekehrt. Die Preise ändern sich kontinuierlich auf einer zweiten Sekunde, da die Währungen auf den sich ändernden Fluss der Wirtschaftsnachrichten reagieren. Etwa 40 der Welthandel gehen über Handelsräume in London. Was ist das Update Preise im Forex-Markt so schnell ändern, dass es schwierig ist, die Going-Rate für bestimmte Währungen zu einem beliebigen Zeitpunkt. Um Unternehmen und Investoren dabei zu helfen, ihre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu bewerten, wird ein täglicher Wechselkurs festgelegt. Bis vor kurzem basiert dieses auf tatsächlichen Währungsgeschäften, die in einem Fenster 30 Sekunden vor und 30 Sekunden nach 16:00 London Zeit stattfanden. WM-Reuters berechnete dann die fixen Raten, die auf diesen beobachteten Transaktionen basieren, die die Benchmarks für diesen Tag bilden. Die Wahrscheinlichkeit dieser öffentlichen Information ist sehr wichtig, da es sich hierbei um den Peg handelt, auf dem sich viele andere Finanzmärkte befinden. Wie wurde das Update aufgeschlüsselt Da das Update auf der Basis von tatsächlichen Transaktionen über einen kurzen Zeitraum basierte, bestand das Potential für Marktteilnehmer, zusammen zu kommen und Aufträge während des 60-Sekunden-Fensters zu platzieren. Wenn sie groß genug waren, könnten sie die Benchmark-Berechnung beeinflussen und Gewinnchancen für ihre Unternehmen schaffen. Im vergangenen November, sagten Regulierungsbehörden, dass einige Devisenhändler an fünf der größten Banken das gerade seit mehreren Jahren getan hatten. Sie beschlossen, dass durch Online-Chat-Räume mit exotischen Namen wie The Bandits Club, The Cartel und The Mafia, trafen Händler zu aggressiven Kauf-oder Verkaufsaufträge zu platzieren - im Geschäft bekannt als Banging der Nähe - um die Verlegenheit zu verzerren. Sollte es nicht früher erkannt werden Bild-Copyright AP Bildunterschrift Verdächtige Bewegungen in den Preisen der wichtigsten Währungen angegeben, dass etwas falsch war Dies hatte offenbar schon seit mehreren Jahren. Peinlich für die Manager, die für die Händler verantwortlich gewesen sein sollten, wurden misstrauische Kursbewegungen zuerst durch einen Whistleblower hervorgehoben. Hinweise, die Außenseitern zur Verfügung standen, sollten schon vor langer Zeit intern abgeholt worden sein, aber die Hauptverantwortung liegt bei den direkt Beteiligten. Die Praxis scheint so häufig bei einflussreichen Händlern gewesen zu sein, dass der Ausdruck Warren Buffett, der als die fünf gefährlichsten Worte im Geschäft beschrieben wird, alle anderen tun, in den Sinn kommt. Hat eine Maßnahme getroffen, da die Financial Stability Board, ein Watchdog, dass die G20-Finanzminister berät, hat eine Task Force eingesetzt, um Reformen des Devisenmarktes zu empfehlen. Als Ergebnis wurde das Fenster, in dem die tägliche 4pm Fix berechnet wurde, von einer Minute auf fünf Minuten verlängert. Das macht es schwieriger zu manipulieren. Neben dem Fünf-Minuten-Fix versucht der Zentralbankkoordinator - die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich - alle Banken, einen einheitlichen Verhaltenskodex zu vereinbaren, aber das ist noch nicht abgeklärt. Gab es einen regulatorischen Fehler Ironisch, war der Forex-Markt von Regulatoren zu groß, um manipuliert worden und es wurde weitgehend unreguliert betrachtet. Doch es gab einige Frühwarnzeichen, dass alles nicht gut war. Das Protokoll über die Versammlung der Händler in der Bank von England im Jahr 2006 scheint darauf hinzudeuten, dass die Möglichkeit der Marktmanipulation vor den Beamten diskutiert wurde, aber die Bank von England bestreitet diese Interpretation. Neun Jahre, hat es globale Regulierungsbehörden bei der Säuberung der Forex-Markt geführt - und nicht vor der Zeit, werden die Kritiker sagen. Können solche Skandale verhindert werden Institutionelle Betrug von der Art, die wir im Libor gesehen haben und Forex-Skandale wird wahrscheinlich für eine Weile aussterben. Einzelne Händler haben gesehen Kollegen marschierten aus dem Trading-Floor, um Fragen zu stellen. Manager haben endlich begriffen, die Notwendigkeit für line-by-line, Desk-by-Desk-Prüfung. Regulatoren wissen jetzt, dass Light-Touch-Regulierung war eine Einladung an die Finanzdienstleistungsbranche, um die Regeln zu spielen, und sie haben mit mehr aufdringliche Aufsicht und heftigen Abschreckungen reagiert. Vor diesem Hintergrund wäre es überraschend, wenn die systemische Fehlverhalten in der unmittelbaren Zukunft fortzusetzen wäre. Aber es gibt keinen Raum für Selbstzufriedenheit in einer Branche, in der korporative Gedächtnisse kurz sind und Belohnungen für das Schlagen des Marktes groß sind. Philip Augar ist ein ehemaliger Investmentbanker und Autor mehrerer Bücher über die Stadt. Verwandte Themen